Nhà đầu tư dè dặt trước mục tiêu định giá 2.000 tỷ USD của Anthropic

Sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ trên Wall Street trong tuần, một số nhà đầu tư đã hạ kỳ vọng về giá trị của Anthropic, công ty đứng sau trợ lý AI Claude.

IPO cận kề, kỳ vọng định giá bị điều chỉnh

Reuters từng đưa tin roadshow dự kiến bắt đầu từ tuần 9/11, với việc định giá vào tuần kế tiếp. Anthropic dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã ANT. Có thời điểm trong năm nay, giới đầu tư kỳ vọng đợt IPO diễn ra vào tháng 10 với mức định giá lên tới 2.000 tỷ USD.

Tuy nhiên, sau đợt bán tháo, Wall Street Journal cho biết các nhà đầu tư IPO hoài nghi Anthropic có thể đạt mức định giá 1.500 tỷ USD. Một nhà đầu tư nhận định mức khả thi hơn nằm trong khoảng 1.000-1.250 tỷ USD. Một số người còn coi mức 1.500 tỷ USD vừa được thảo luận là ngưỡng cao nhất trong kỳ vọng.

Thị trường lao dốc, lo ngại chi tiêu AI

Nhà đầu tư ngày càng lo ngại về mức chi tiêu khổng lồ của các công ty AI. Thị trường cũng giảm mạnh sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Chốt phiên 5/11, Nasdaq Composite giảm 5,52%, S&P 500 mất 4,36% và Dow Jones giảm 3,44%. Đây là phiên giảm mạnh nhất của Nasdaq và S&P 500 kể từ khi Tổng thống Trump công bố thuế quan hồi tháng 4/2025. Chiến thắng của đảng Dân chủ trên toàn quốc làm dấy lên khả năng chính quyền các bang buộc tạm dừng xây dựng thêm trung tâm dữ liệu.

Chuyên gia: định giá hợp lý là chìa khóa

Nhà phân tích Gil Luria của D.A. Davidson nhận định nhà đầu tư sẽ muốn giá IPO tối thiểu bằng đáy của khung giá dự kiến trước đó. Theo ông, thị trường rất cần đợt IPO này thành công, và các ngân hàng bảo lãnh hiểu rõ điều đó. Cách tốt nhất để Anthropic có một IPO thuận lợi là chọn mức định giá hợp lý.

Tăng trưởng nhanh nhưng thua lỗ lớn

Theo bản cáo bạch mà Reuters xem được hồi cuối tháng 9, năm 2025 doanh thu của Anthropic tăng gấp 12 lần lên 4,59 tỷ USD, trong khi lỗ hoạt động là 8,06 tỷ USD (năm 2024 là 2,98 tỷ USD). Công ty lỗ ròng khoảng 42 tỷ USD, nhưng khoảng 34 tỷ USD trong đó là khoản chi phí kế toán phi tiền mặt, liên quan đến các khoản nợ tài chính có thể chuyển đổi thành cổ phiếu Anthropic.

Về cam kết hạ tầng, Anthropic dự kiến chi 518 tỷ USD cho các nghĩa vụ điện toán đám mây, điện toán và hạ tầng trong những năm tới. Theo Reuters, khoảng 80% cam kết này không thể hủy hoặc phải thanh toán dù Anthropic có dùng hết công suất hay không.

(Theo CNBC, Reuters, Wall Street Journal)